今天A股又创了个记录，上证指数收在4085点，14连阳，35年都没见过这么猛的。看着红彤彤的K线，很多人账户却绿了。我朋友老李一拍大腿说：“行情越热闹，我越慌。”这感觉，懂的人都懂。
不是没道理。今天内资主力净流出803亿，数字一出来，直接刷屏。连续涨了两周，终于有人扛不住要兑现了。尤其是那些节后冲进去的资金，两天中阳线拉完，现在高位一跑，散户接着抬轿。
关键是，很多人发现今天账户不赚反亏。两市3190只股票下跌，上涨的才2173只，涨停89家，跌停3家。指数看着挺猛，其实钱根本没地方赚。半导体、煤炭拉得猛，但脑机接口那些前期热炒的概念股全砸了，诚益通这种一天跌超10%。典型的“强指数、弱个股”。
券商今天也奇怪。作为行情发动机，不但没护盘，反而带头回调。广发证券、东北证券都在跌。以前一冲关键点位，券商就得冲锋，这次倒好，自己先歇了。不少人说这是“无形的手”在控节奏，怕市场太热出事。毕竟4100点心理关口，谁都不敢乱来。
还有个细节，MACD红柱在缩短，RSI快到80了，布林带上轨压着，技术派都看出有调整压力。再加上融资余额都已经逼近2.5万亿，新增开户数猛增，直播里全是“满仓干”，这氛围，跟2015年、2017年那会儿太像了。
但也不是全吓人。北向资金还在买，今天又净流入50多亿，这已经是连续第8天了。人家买的不是题材，是半导体设备、银行、煤炭这些有业绩的。国内主力虽然跑了800亿，但电子、采掘这些硬科技方向，主力其实在悄悄接货。
说明啥？不是全部撤退，是调仓。从炒概念的垃圾股里撤，往有业绩支撑的主线上靠。比如半导体设备，国内订单都排到2027年了，芯源微、南大光电直接20cm涨停。还有煤炭，榆林核减产能1900万吨，供应一紧，价格就涨，大有能源、陕西黑猫涨停。这些不是故事，是真有东西。
所以这波14连阳，不能简单说是诱多。政策在发力，“十五五”开局，各种产业支持政策不断，新能源车免税延长、半导体贴息贷款都来了。全球环境也不差，美联储明年大概率降息，外资回来买，人民币还破了7，高盛、大摩都在唱多A股。
但问题也在眼前。涨太快，大部分人跟不上。权重搭台，题材没唱成戏，反而被割了。很多散户一追高，就被套在脑机接口、商业航天这些板块里。主力一边拉指数稳情绪，一边把筹码倒出去，手法挺熟练。
明天大概率要调整。连续14天上涨，哪怕再强的行情也得喘口气。加上内资大出逃，技术指标也顶着，收根阴线很正常。但这不意味着牛市没了，而是从普涨进入分化阶段。以后不是闭眼买都赚，得挑对方向。
现在最怕的是两种人：一种是手里拿的全是涨了两三倍的题材股，还幻想继续冲；另一种是空仓的，看调整就想抄底，结果一把拍在半山腰。前者该减仓就减仓，别等利润全吐回去；后者别急，等恐慌盘杀出来再说。
我个人觉得，与其盯着指数，不如看主线。AI、半导体、新质生产力这些才是2026年的主菜。短期波动别慌，但方向不能错。要是还抱着那些没业绩、纯炒作的票，迟早要吃大亏。
另外，两融数据别瞎信。说是券商“刹车”，其实是优化结构。很多券商没收紧，反而放宽了优质股的融资额度。只是对垃圾股不给融了，这反而是好事，说明市场在往健康方向走。
总之，这轮14连阳不虚，但也不甜。热闹是指数的，亏钱是很多散户的。内资跑了一波，不一定是崩盘，可能是洗牌。接下来行情不会闭眼涨了，得动脑子选方向。手里的票有没有业绩？是不是主线？值不值得拿？这些问题，现在比什么都重要。
钱难赚了，但不是不能赚。只要别贪，别追高，盯住真东西，总有机会。
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